“4月19日诅咒”又来了，今年你怕了吗？

“4 月 19 日诅咒”今年会兑现吗？

“4月19日诅咒”方方面面

“4.19诅咒”的形成据信与以下几个方面有关：

首先，每年4月底前，是上市公司披露上一年度年报和一季度财报的最后一个节点。上市公司年报普遍存在“早报早报晚”的现象，“收益雷区”前资金提前离场导致大盘下跌。

第二，4月是财政纳税大户。从过往数据来看，月中资金流动性可能收紧。流动性放缓也将对入市资金造成较大的紧缩压力。

第三，股指期货在每个月的第三个星期五交割，4月19日刚好是交割日，或者说本身就是交割日。不排除部分机构投资者为了一己私利，故意大量抛售股票打压股指。

这种说法有依据吗？

新纪元证券研究所投资咨询部主任刘光焕表示，以往A股市场在4月19日前后经历了几次深度下跌，给市场留下了深刻印象，形成了较为火爆的趋势。 “4月19日诅咒”。这个说法基本不靠谱。

刘光焕指出，回顾往年4月19日的几次下跌，要么行情处于高位走弱，要么行情处于下行趋势中，都会增加4月19日投资者的权重心理上的担忧。但时不时，一方面宏观经济环境发生重大变化，另一方面A股市场越来越成熟，机构资金也随之增多，于是“4.19魔咒”可能并不总是这么说，也要看具体情况，投资者也不需要过多关注。

对于股指期货交割日打压股指，业内也担心所谓的“交割日”魔咒。

事实上，研究表明，自股指期货上市以来，交割日现货价量表现正常。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新早在2014年就对“交割日魔咒”进行了统计。结果显示，期货指数交割日，股市涨跌互现，上涨数量不断攀升。不仅仅是秋天。

具体统计如下：沪深300股指期货自2010年上市至2014年7月18日已交割51次，其中沪深300指数上涨29次，下跌22次，5次6.9%上升，43.1%下降；与此同时，上证综指上涨27次，下跌24次，上涨24次。次数占52.9%，下降次数占47.1%。

对于市场担忧的“机构操纵股指，打压现货市场，通过期货指数获利”的做法，业内专家表示，在实践中难以实现。

一方面，沪深300、上证50和沪深500指数具有很强的抗操纵性。即使不考虑法律风险，打压沪深300指数也需要非常高的成本和巨大的市场风险负担；另一方面，要操纵市场，就必须设法影响当天的结算价格。

从交割制度来看，目前期指交割，结合我国股市实际情况，主要强调防操纵，选择交割日最后2小时计算相对复杂，高操纵成本和更好的抗操纵 现货指数的算术平均价格。这样确定的交割结算价，操纵成本较高，操纵难度较大。

“需要指出的是，很多投资者将股指期货的涨跌视为A股涨跌的‘指挥棒’，这无疑犯了因果倒置的错误。事实上，现货市场涨跌是决定期货价格涨跌的根本原因在于股指期货具有一定的价格发现功能股指期货交割日是每月几号，但不具备控制现货市场的能力。

具体问题具体分析

除了所谓的“4.19魔咒”，业内还流传着多种魔咒股指期货交割日是每月几号，比如基金的“88魔咒”、“黑色星期四”、“投资策略会议魔咒” 、《两桶油》咒语、《丁蟹咒》等。

“这样的魔法确实符合市场的波动，但这些都与当时的市场环境有关，只有在一定的条件下才会起作用。现在或将来会发生吗？这需要具体情况具体分析，到时候也不能太着急，毕竟这种魔法不是必然现象。”刘光焕说。

刘光焕指出，目前A股市场仍处于上行趋势，大盘蓝筹股仍处于低估值，后市应继续看好。不过从技术上看，大盘也处于高位震荡盘整阶段，随时都会出现剧烈调整，但这也是投资者逢低介入积极主动的难得机会。上车吧。

对于目前的市场情况，华信证券高级分析师闫凯文表示，短期来看，由于指数快速上涨，一定程度上激活了市场活力，指数仍有上涨的惯性。不过，在周二大幅上涨的背景下，周四的周三、指数并没有表现出强势的一面。因此，如果后期没有补足行为，那么大概率维持“回归”行情。

光大证券首席策略分析师谢超认为，市场理性估值得到修复，进入以适应性预期为主的线性外推阶段。可以超配消费和金融，可以标配增长。估值修复带动的中小创业系统修复市场难免出现分化，为下半年追加配置提供机会。

（记者王竹英）

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